今日上证指数上涨16.20点，收盘报3156.21点，成交量为1670亿元，如下图所示：
在昨晚的文章中，姚尧写道：“以姚尧所掌握的资讯来看，明天凌晨纳入MSCI的概率还是非常高的。”果然今天凌晨就传来消息，证明了我昨天的预测。不少读者留言，好奇姚尧究竟掌握的什么内幕消息，说实话，真没什么内幕消息，都是公开的新闻。就是MSCI此前声称说会后要举办两场记者会，而去年会前是说会后取消记者会的。简而言之，去年MSCI根本就不打算纳入A股，所以记者会也没什么好开的了。今年打算纳入A股，所以事情定下来后要开两场记者会。其实，对于长期关注姚尧的读者来说，对于今年MSCI纳入A股根本就不会觉得奇怪，这早已是意料中事，我们几乎都说了一整年了。昨晚的文章并没有用太多的篇幅渲染MSCI的事，主要是因为姚尧认为短线上对股指影响不大，正如我们近来一直强调的，向上，则3200点以上有压力；向下，则3120点以下有支撑，MSCI这事很难对短期构成大影响。今天MSCI的消息出来后，股指果然没有出现大幅波动，印证了我们此前的预测，也再次反映出当前股市的低迷。
昨晚文章的末尾，姚尧写道：“尽管现在股市低迷，但我们已经隐约可以看到，未来的牛市是如何产生，又如何结束的了。只是，我总觉得这个画面挺残酷的。不过，话说回来，哪一次的画面又不残酷呢？”今天，我提一个大胆的设想，下一轮牛市将在2021年底结束。
今天很多人讨论MSCI将如何彻底改变中国股市，对此我是持相对保留态度的。中国文化，且不说好坏，自有其顽强的韧性，是不容易被外界改变的。更何况，中国股市此前又不是没有过外资，当年引进QFII时也说会如何如何，结果呢？
不过无论怎样，纳入MSCI当然是个长期利好消息，这意味着又有一大批国际资金将要进入中国股市，而这批国际资金肯定是要赚到大钱才罢休的。你现在所要做的，不是思考什么板块是热点，更不是追涨杀跌抢短线，而是想清楚，你究竟应该站在那条队伍里。是和国家队，和外资站在一起，还是听从某些人所谓的保护，在底部区间离开股票市场。
我特别去翻阅了当年QFII进入中国股市的历史资料。这个建议在2001年下半年由专家陆续提出，2002年6月管理层正式发表谈话，11月相关规划出台。2003年7月9日，QFII的第一单指令正式发出。也就是说从2003年7月外资开始建仓，到2007年底牛市顶点，总共是花了四年多的时间。但这一次，考虑到已经有了沪港通、深港通，且国家队已经在底部买了足够多的筹码，所以我认为时间相对要短一些，算下来牛市的顶点就是在2021年底。如果再长一点，可能会到2022年，再往后我就不敢期待了。根据QFII的历史来推断MSCI，这是我认为牛市顶点在2021年的第一个理由。
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从牛熊周期来看，2001年牛市的顶点2245点到2007年牛市的顶点6124点，一共花了6年4个月。2007年牛市的顶点6124点至2015年的顶点5178点，一共花了7年8个月。如果我们仍然按照QFII的历史，即也按照6年4个月计算，那么下一轮牛市的顶点应该在2021年的10月，这是我的第二个理由。
如果读者认为上面两个理由还不够过硬的话，我觉得，这第三个理由就比较有分量了。到2021年，1987年出生的人就34岁了。文章写到这里，不知道读者有点什么感觉没有？先想一想，再往下看。
对于长期关注姚尧的读者来说，1987年这个数字应该不会陌生，我们过去曾经用很多篇文章分析过中国的人口结构，而1987年就是80后的出生人口最高峰，请看下面这张建国以来历年出生人口数图：
我们看到，从1962年到1973年的十二年间，中国出生人口始终维持相当高的水准，最少每年出生2447万人，平均出生2629.75万人。从1974年开始，出生人口快速下降。1973年，是中国人口的一个重要分水岭，而这一年出生的人，在2007年刚好34岁。现在有点什么感觉没有？再想一想。
我们已经多次提到34岁，这是一个什么样的年龄呢？我们知道，购房是中国人最大的一笔金钱花销，而首次买房的年龄主要分布在24到32岁之间。过了32岁，基本上能买房的都买房了，买不起的也不再会买了。那么，如果他们再能够攒下钱来的话，资金会投向哪里？现在有感觉了吧！
2007年，中国人口最多最密集的1962至1973年次的人都已年满34岁，他们基本上都买了房子，手里有钱不知道该怎么花，所以合力推升了那一波的牛市泡沫，从998点一直涨到6124点。到2021年，中国人口第二波高峰开始逐渐年满34岁，他们可以成为推动下一轮牛市泡沫的主力军了。现在，读者更能体会，为什么昨晚文章的末尾，姚尧要说画面残酷了。在某些人眼中，现在被保护着离开股市的中小投资者们，在今后四五年内辛苦工作挣钱的意义，也许为的就是有能力在2021年为下一轮牛市的泡沫接盘。